לא פעם אנו קוראים במסופים הכלכליים בעיתונות ושומעים בפינות הכלכלה במהדורות החדשות את הביטוי "קרנות נאמנות". לא כולנו בחרנו ללמוד ולעקוב אחר המתרחש בעולם הכלכלי בו אנו חיים ואין סיבה שללא רקע כלכלי כלשהו אדם יידע מהן אותן קרנות נאמנות. ובכן, מדובר למעשה בעוד סוג של נייר ערך, מכשיר פיננסי, אשר מנוהל על ידי גופים פיננסיים מוכרים ומונפקים מטעמם לאחר פרסום תשקיף קרן נאמנות המפרט את מדיניות ההשקעה של קרן הנאמנות, זהות נאמני הקרן ומנהליה ואת הקטגוריה אליה קרן הנאמנות משתייכת.
קרנות נאמנות אינן נחשבות למניות חברה רגילות והן שונות ממניות סחירות רגילות בכמה מישורים:
1.בעלות - מה למעשה מקנה לכם נייר הערך לאחר רכישתו? מניה רגילה מייצגת אחוז בעלות מן החברה. ממש ככה, כשאתם רוכשים מניה של חברת ציבורית בבורסה אתם למעשה הופכים לחלק מבעליה ואתם זכאים למספר זכויות מטעם המניה כמו הזכות להשתתף באסיפות כלליות ואת הזכות לקבלת דיבידנד. קרנות נאמנות נסחרות באמצעות יחידות השתתפות המייצגות את הזכות לקבלת השווי היחסי של מספר יחידות ההשתתפות אשר בבעלות המחזיק חלקי סך כל יחידות ההשתתפות הקיימות. הכספים המוזרמים לגוף הפיננסי תמורת יחידות ההשתתפות מושקעים בנכסים המרכיבים את תיק ההשקעות המנוהל על-פי מדיניות ההשקעה הנקובה בתשקיף.
2.מבנה בעלות - קרנות נאמנות מעניקות למחזיק בהן "חברות" בתיק השקעות קולקטיבי המנוהל על ידי הגוף המנהל את קרן הנאמנות. לכן, המחזיק בקרן נאמנות אינו הבעלים של המניות וניירות הערך הנרכשים על ידי מנהלי קרן הנאמנות ודווקא האחרונים הם לכאורה המחזיקים הישירים. בשונה מקרנות הנאמנות, המחזיק במניה הופך לשותף יחסי בבעלות החברה בהתאם לכמות המניות אשר ברשותו.
3.מסחר - כל עוד מתקיים מסחר בבורסה שווי המניות מתעדכן בכל פעם שמתבצעת עסקה וזו האחרונה קובעת את שערה היציג והנוכחי של מניה. לעומת זאת, קרנות נאמנות שהן למעשה תיק השקעות מגוון מעדכן את שוויה של יחידת השתתפות אחת רק לאחר חצות היום, שעה שמתקבלים ומשקללים את כלל שווי הנכסים המעודכנים המרכיבים את תיק ההשקעות כולו.
4.סכום מינימום למסחר - אמנם ישנם מספר חלונות זמן במהלך יום המסחר בבורסה בהם ניתן לקנות ולמכור כל כמות מניות שהיא אך במשך מרבית יום המסחר בבורסה קיימת דרישת עלות פעולה מינימאלית בגובה של כ-2,000 שקל. גם כאן קיים הבדל הנוגע לכללי המסחר בנייר הערך וקרנות נאמנות לא כוללות כל דרישה למינימום עלות פעולה כך שלמעשה ניתן לרכוש קרן נאמנות בשקל אחד.