בדיקת נאותות

בדיקת נאותות (Due diligence) – תהליך בדיקת מצבה הכספי והלא כספי של חברה טרם רכישתה. משקיעים אשר מעוניינים להשקיע בחברה או חברה אשר מעוניינת להנפיק את מניותיה לציבור נדרשת לכלול במסגרת התשקיף דוח בדיקת נאותות לפיו נבחנים פרמטרים רבים בחרה אשר עשויים לשפוך אור על פעילותה של החברה, שוויה הכלכלי, סיכונים עסקיים ועוד. מידע אשר רלוונטי טרם השקעה בחברה. כיום בדיקת נאותות הינה הליך מקובל המבוצע עלידי רואה חשבון טרם ביצוע הליכי רכישות ומיזוגים.

בדיקת נאותות נועדה לסייע למשקיע באופן קבלת ההחלטות, באמצעות זיהוי מגמות אשר עשויות להשליך על מגמות עתידיות בחברה, זיהוי הזדמנויות עתידיות בחברה וניצולם, בחינת הסיכונים בחברה, בחינת נקודות החולשה בחברה, בדיקת כדאיות העסקה, סקירת השוק לרבות המתחרים בענף והיתרונות החברה על פניהם. כיום אנו עדים למקרים בהם החברה המוכרת פונה לקבלת שירותי בדיקת נאותות היות והיא מעוניינת להציג בפני הרוכשים בדיקת נאותות מוכנה מטעמה, לצורך קידום ושיפור תהליך מכירת החברה או מיזוגה עם חברה אחרת. כמו כן, חברות רבות עשויות לפנות מיוזמתם לרואה חשבון לביצוע בדיקות נאותות בכדי להבליט את חוסנם הכלכלי והמשפטי ויכולות החברה העתידיות, ובכך להגדיל את שוויה הכלכלי של החברה ולהשיג משקיעים טובים יותר

אז מה כוללת בדיקת נאותות? בדיקת נאותות הינו תהליך בו נאסף מידע רב אודות החברה, המידע הינו ממקורות חיצוניים וממקורות פנימיים לחברה הנבדקת, כמו כן, מתבצעת ניתוח דוחותיה הכספיים של החברה, זיהוי הזדמנויות בחברה וניתוח כדאיות העסקה בהתאם למגמות עתידיות בחברה ובשוק בכלל. ניתוח דוחותיה הכספיים של החברה מתבצע באמצעות סקירת הדוחות הכספיים בחינת כלל האירועים המשמעותיים בחייה של החברה וניתוח באמצעות כלים אריתמטיים אשר עשויים לשפוך אור על מצבה הכלכלי של החברה

ביצוע בדיקת נאותות טרם רכישה או מיזוג מומלצת מאוד היות והיא עשויה להקטין באופן משמעותי את סיכון בעת רכישת חברה. לא מעט בפעמים בעיון בתשקיף אנו עשויים לגלות פרטים מעניינים אודות החברה אשר עשויים להשפיע על החלטתנו, טרם קבלת ההחלטה. בבדיקת נאותות נבדקים כל הפרמטרים החשבונאיים והמשפטיים בחברה כדרך לבחינת הזדמנויות וסיכונים בחברה ובחינת אמינות הנתונים. כמו כן, נבחנת אפשרות לבדיקת נכסים מניבים בחברה והשבחת שווים, סינרגיה עתידית עם החברה הרוכשת או המתמזגת, בחינת קיום ושווי נכסים בלתי מוחשיים, שווי מותג החברה , שווי המוניטין בחברה, חוזים עתידים, התחייבויות החברה, התחייבויות עתידיות אשר החברה עשויה להיות להתחייב בהם, התחייבויות חוץ מאזניות, ועוד

להלן רשימת מספר פרמטרים עיקריים אשר נבחנים בעת בדיקת נאותות:

א. סיקרה וניתוח דוחות פיננסים של החברה לרבות דוחותיה הכספיים

ב. ניתוח חוזקה הכלכלית של החברה ובחינת עמידותה בזעזועים בשוק

ג. בחינת המשך פעילותה של החברה וכושר רווחיותה בשנים הבאות.

ד. בחינת נכסיה והתחייבויותיה של החברה לרבות נכסים והתחייבויות חוץ מאזניים ובחינת הסוואת נכסים והתחייבויות והשוואתם לרשום בדוחות הכספיים של החברה.

ה. ניתוח דוח רוח והפסד בחברה, וניתוח הכנסות והוצאות החברה והשוואתם לרישום בדוחות הכספיים של החברה

ו. ניתוח היבטים משפטיים בחברה לרבות חוקים החלים על החברה תביעות משפטיות וכדומה

ז. בדיקת חשיפות בחברה , סיכונים פיננסים עתידים, סיכונים תפעוליים, הזדמנויות עתידיות ועוד

ח. בדיקת אופן הניהול בחברה

ט. בדיקת אופן מערך השיווק של החברה

י. בדיקת חשיפות וסיכונים מול רשויות המס.

אין ספק שבדיקת נאותות הינה שלב מאוד משמעותי טרם רכישת מניותיה של חברה או מיזוג בין חברות לצורך קבלת החלטות מיטביות ומזעור הסיכונים בעת קבלת החלטה על ידי קבלת החלטה מושכלת יותר תוך הבנה מעמיקה של החברה הנרכשת. מטרתה של בדיקת הנאותות הינה לסייע לך כמשקיע לקבל החלטות באופן מיטבי יותר לאחר ניתוח מכלול נתוני החברה הנבדקת על בסיס עובדות ונתונים מהימנים לקבלת החלטה.

הוראות החוק כוללות תנאים נוספים, יתכן והמידע הנ"ל מציג נתונים שאינם עדכניים ואינם נכונים, אין להסתמך על מאמר זה ללא קבלת אישור ממשרדינו. פנה למשרד רואה חשבון לצורך קבלת מענה מקצועי.