אחד הדברים אשר בלעדיהם לא ניתן לקחת משכנתא הוא נושא הביטוח, מלבד היות הבנק המלווה העיקרי של הכספים ובמרבית המקרים הוא זה שמספק את רוב הכסף באמצעות המשכנתא, עליו להבטיח את כספו והדרך היחידה היא באמצעות ביטוח חיים שנצמד להלוואת המשכנתא וביטוח כולל הנקרא כיום בשוק ביטוח משכנתא המכסה גם את המקרים הקשורים בחיים וגם באסונות טבע שיכולים לקרות.
הביטוח אותו הבנק למשכנאות חייב לקבל הוא ביטוח בסיס, מה שהרבה משקיעים בנדל"ן לא יודעים הוא שביטוח משכנתא זה לא הכל, בדירות ישנות למשל שסיכוי הנזקים הסביבתיים כתוצאה מהתפוצצות צינורות או דליפות הוא גבוה צריך גם לבטח את הדירה בביטוח צד שלישי או בביטוח נזקי צנרת אשר עליו הבנק כלל לא מדבר בזמן עריכת המשכנתא וגם כאשר מציגים לכם את פוליסת הביטוח הקשורה לרוב לחברת הביטוח הקשורה לבנק לא מציגים לכם את הביטוח צד ג', הסיבה לכך היא שהבנקים לא מאושרים לבטח צד ג' וזאת במטרה לספק תחרות הוגנת לחברות הביטוח שאינן שייכות לבנק או קשורות אליו, למעשה חברת הביטוח הקשורה בבנק למשכנתאות לא תוכל עפ"י חוק לספק לכם ביטוח מסוג זה.
מומלת לבדוק בחברות הביטוח האחרות את מחירי הביטוח, למעשה מחיר פוליסת ביטוח משכנתא בחברת הפניקס למשל מבדיקה שנערכה הכוללת בתוכה ביטוח צד ג' והורדה משמעותית של עלות ההשתתפות העצמית במקרה של אסון טבע, הייתה נמוכה בעשרות אחוזים למרות שהיא כללה את הביטוח צד ג'.
חברות הביטוח הקשורות לבנקים מקבלות באופן מיידי לקוחות שלוקחים משכנתא לראשונה ולא מבינים במחירי הביטוח, לכן מחירי הביטוח בחברות אלה לרוב גבוהים יותר מבחברות הפרטיות שאליהן מגיעים רק לקוחות שפונים לקבל הצעה מסוכנות ביטוח או מסוכן ביטוח שמנסה לפנות ללוקחי המשכנתאות בשנים האחרונות ולהציג את הצעות הנגד.