שוק ההון הוא שוק הכספים בו מטרתו של כל מנהל תיק השקעות היא לסחור באמצעות כלים שונים כדי להשיג תשואות על הכסף. הסחורה בשוק זה היא מניות של חברות, אגרות חוב למיניהן ועוד כלים ומכשירים פיננסיים כאופציות מט"ח, אופציות מעו"ף, מטבעות וסחורות. הכלי המוכר ביותר בשוק ההון הוא המניות. מניות הן יחידות (מנות קטנות) שכל אחת מהן שווה לחלק של חברה בורסאית. החלק הזה מהווה שותפות בחברה.
הסיבה שחברות מנפיקות מניות ומשתפות את הציבור בחלקים שלהן היא כדי לגייס כסף להמשך פעילותן. את הפעילות הזאת החברות מתארות באמצעות תשקיף - חוברת המהווה הסכם בין החברה למשקיע בה. התשקיף מפרט מיהם בעלי החברה ומנהליה, תחומי פעילותה, מצבה הכספי ומה בכוונתה של החברה לעשות בכסף.
גם אגרות חוב (אג"ח) של חברות נועדו לגייס כסף מהציבור אך באמצעותן המשקיע אינו הופך לשותף בחברה. החברה רק מלווה כסף מן המשקיע והיא אמורה להחזיר לו את הכסף במועד כלשהוא ועם תשואה כלשהיא. יש עוד אפיק מעניין והוא אגרות חוב להמרה. אלה אגרות חוב (הלוואה לחברה) שאפשר להמירן למניות של החברה (שותפות בחברה). גם המדינה מנפיקה אגרות חוב בבורסה כדי ללוות כסף מן הציבור. אפיק זה, אגרות חוב ממשלתיות, נחשב לסולידי ביותר, כלומר, חסר סיכון.
הפרוצדורה של ניהול תיק השקעות
ניהול תיק השקעות הוא שירות אישי שהלקוח מקבל ממנהל תיקי השקעות בעבור דמי ניהול שנגזרים מן ההיקף הכולל של התיק. הדבר נעשה לאחר חתימת הסכם בין הלקוח (המשקיע) ובין מנהל התיקים. ההסכם, שרוב סעיפיו נוסחו בשנים האחרונות מתוך תקנות מחמירות של משרד האוצר והרשות לניירות ערך, מיועד להבטיח שהלקוח מקבל ניהול תיק השקעות שמתאים לצרכיו.
מה יש בהסכם ניהול תיק השקעות
בהסכם יש מקום לפרטים, כמה שיותר, אודות הלקוח. להסכם אפילו מצורף צילום של תעודת הזהות של הלקוח כדי להבטיח את זהותו וגילו. בהסכם מגדירים סוגים של השקעות שהלקוח מעוניין שיהיו בתיק שלו. בחירת אפיקי ההשקעה נעשית בתיאום עם מנהל התיק לאחר תהליך מפורט שבו הלקוח נשאל על נכסיו היום ומחר ועל חובותיו. מנהל השקעות חייב לברר אם ללקוח יש ביטוח בריאות, תוכנית פנסיה ודירה בבעלותו. אם יש ללקוח התחייבויות כספיות כמו משכנתא, זה חשוב.
הציפיות של הלקוח חשובות גם הן. וגם האישיוּת שלו: האם הוא חובב סיכונים ויכול לעמוד בהפסדים כתוצאה מהשקעה באפיקי השקעה ספקולטיביים שחושפים לרווח ולהפסד גדולים? אם לא, יתאים לו תיק השקעות סולידי שרובו אגרות חוב. לבסוף הלקוח חותם על ההסכם וגם על מתן ייפוי כוח למנהל התיק לעשות פעולות בחשבון הבנק שלו, חשבון המיועד לניירות ערך. ייפוי כוח זה מוגבל לקנייה ומכירה של ניירות ערך ואין מנהל התיק יכול למשוך משם כסף. הבנק נאמן על הכסף.
על ניהול תיק השקעות הלקוח שוטפים מקבל דיווחים ובהם רשימת הניירות בתיק, כמותם, ערכם, סך כל הכסף בחשבון המנוהל והתשואה שהשיג התיק בחודש האחרון, מתחילת השנה או מתחילת הפעילות של תיק ההשקעות שלו.
ניהול השקעות שוק ההון
ניהול תיק השקעות רצוי שייעשה על ידי אדם מקצועי שהוסמך לנהל תיקי השקעות. הסיבה לכך היא שכלי שוק ההון הם רבים, מורכבים וכמה מהם אף מסובכים. העוסק במלאכה צריך להכיר את המכשירים הפיננסיים, מודלים כלכליים, שיטות מסחר בניירות ערך, את החוקים והתקנות הנוגעים לתחום השקעות שוק ההון. המנהל צריך לדעת לנתח מגמות שוק, לחשב נתונים של ניירות ערך ולהעריכם.
ניהול תיק השקעות סולידי דורש ממנהלו פחות פעולות מאשר ניהול תיק השקעות מנייתי. הסיבה לכך היא ששוק המניות הוא תנודתי יותר והמסחר בו דורש מהירות תגובה בהתאם לאירועים בשוק. אם הוגדרה בהסכם עמלת פעולה, עליך לסמוך על מנהל התיקים שאינו עושה פעולות סתם. ניהול השקעות נבון יש לו ראיית משק-שוק מעמיקה המאפשרת להשיא לך תשואות נאות גם בלי פעולות עודפות.