מסחר עצמאי בבורסה

מסחר עצמאי בבורסה

עולם שלם מחפש להרוויח ממסחר אלקטרוני בשווקים הפיננסיים. בעקבות זאת נוצר טרנד של מוצרים פיננסיים ממונפים מסוגים שונים. בין המוצרים הפיננסיים הנפוצים הנמצאים אצל ברוקרים רבים ניתן למצוא את כלי בשם ה-CFD.ה-CFD זהו למעשה חוזה צמוד על מניה או מדד.מאוד חשוב להבין שזהו אינו המוצר הרגיל שאנו מכירים כסוחרים רגילים המבצעים מסחר עצמאי בבורסה אלה שונה בתכליתו אשר מהווה תחליף שאינו בהכרח עונה לצרכי הלקוח.ההבדל המהותי מתרכז ב 2 עובדות: CFD הינו מכשיר ממונף אשר בו הסוחר מתמודד ברוב המקרים מול הברוקר בלבד והעסקה שלו לא תמיד מגיעה לבורסה (לעיתים המדיניות של הברוקר היא להתכסות על חלק מהעסקאות או על כולם אך ברור כי עסקת הלקוח אינה מגיעה באופן ישיר לבורסה). מה שזה אומר במילים אחרות הוא, שעלול להיווצר סוג של ניגוד עיניינים בין הסוחר לבין הברוקר בית ההשקעות משום שאם הסוחר ירוויח בעסקה הוא יעשה זאת על חשבונו של הברוקר אך אם הוא יפסיד – יהיה זה הברוקר שיהנה מהרווח כולמר ניגוד עיניינים על מנת להמחיש את הדברים נציג מצב של 2 סוחרים שונים (לקוח ומולו הברוקר) אשר עומדים מול מסך מניות גדול ומתערבים ביניהם על מחיר המניות בעתיד מבלי שיוכלו להשפיע על המחיר. כלומר שני השחקנים עומדים מחוץ לזירה ומשקיפים עליה מהצד בתקווה שהתוצאה תצא לטובתם. אחרי הניתוח הבסיסי הזה אני מציע שנבין את מאפייני מסחר עצמאי בבורסה בתחום של CFD בטרם תסיקו מסקנות שיכולות להיות שגויות.מסחר עצמאי בבורסה ובכלל מסחר בבורסה בא לייד ביטוי בכמה כלים מאוד בסיסיים:1.מסחר עצמאי בבורסה מתנהל תחת פיקוח שמרני והדוק ע"י המחוקק רשמי מטעם המדינה בה מתנהל המסחר. בישראל הרגולטור הוא "הרשות לניירות ערך". רשות ניירות ערך הוקמה על פי חוק ניירות ערך, התשכ"ח-1968, ותפקידה הוא שמירת ענייניו של ציבור המשקיעים בניירות ערך, כפי שנקבע בחוק. בניגוד לתחום של מסחר עצמאי בבורסה המסחר ב-CFD אינו מפוקח ע"י הרגולטור. אני משאיר לכם את הדימיון להבין את ההשלכות שיכולות להיווצר ממצב כזה.2.דע למי אתה מפקיד כסף ומי מבצע עבורך את פקודות המסחר. מסחר עצמאי בבורסה בישראל מתנהל אך ורק ע"י גופים אשר הוסמכו לנושא. אין כל בעיה בעבודה מול גופים אלו או נציגיהם השונים, אולם עליך להבין למי את מפקיד את הכסף. אם אתה נדרש להפקיד לברוקר שאינו חבר בורסה שקול זאת פעם נוספת.3.חלק מהותי מההתחום של מסחר עצמאי בבורסה מקנה לבעל המניה את הזכות לקבל דיבידנד חלוקת רווחים עפ י הנהלת החברה במקרה שהחברה מחלקת דיבידנד. בעת חלוקת דיבידנדים לבעלי מניות סוחרי ה-CFD הנמצאים בעסקת לונג (כלומר קניה, מתוך הערכה כי ייצרו רווח באם המניה תעלה) יזכו לקבל רק חלק מערך הדיבידנד שיחולק. מאידך, הסוחרים אשר נמצאים בעסקת שורט (כלומר מכירה בחסר, מתוך הערכה כי ייצרו רווח באם המניה תרד) - ישלמו בדרך כלל את מלוא סכום הדיבידנד הנקוב. ההפרש שבין אלו לאלו ישאר בקופת בית ההשקעות.4.אחזקת CFD היא סוג של קניית מניה בהלוואה ולכן כשקונים CDF משלמים לברוקר ריבית, מאידך בעת מכירה בחסר של CFD (כלומר בעסקת שורט) – לא תקבלו ריבית.ועתה, שעמדנו על ההבדלים המהותיים בין מסחר בבורסה למסחר ב-CFD אנו מתחילים להבין מדוע מסכימים בתי ההשקעות המבצעים מסחר זה להעניק לסוחרים את תנאי המסחר המופלגים שהם מעניקים:1.ברגע שחלק מן הסוחרים משלמים ריבית אך החלק השני לא נהנה מהריבית המשולמת היא נותרת אצל בית ההשקעות ללא כל סיכון. כולמר רווח בטוח.2.כל ברוקר בעולם חפץ בקבלת דיבידנדים על מניות שאין ברשותו. זהו רווח נקי שני.3.כפי שהבנתם, הלקוח פותח בעסקה מול הברוקר. הברוקר מנהל סיכונים ומחליט באם ברצונו להתכסות על העסקאות כולן / חלקן / או בכלל לא. אם הברוקר לא רכש מניות, כלומר לא התכסה על העסקה אך הלקוח שילם לברוקר את עמלת הרכישה – הרווח של הברוקר נקי – שלישי במספר. אך לא די בכך, משום שאם הברוקר לא התכסה על העסקה והכספים שהלקוח הפקיד נמצאים בידיו יתכן והברוקר נהנה באותו זמן ממש מקבלת ריבית חסרת סיכון מהבנקים – רווח נקי רביעי.ועכשיו אחרי שהבנתם את יחסי הכוחות בין הברוקר לבין הלקוחות אתם רק צריכים לחשוב באיזה צד של המשחק אתם הייתם רוצים להיות ברוקר או לקוח ?וכמובן אם בכלל אתם רוצים להיות במשחק הזה או לבצע מסחר עצמאי בבורסה דרך בתי השקעות מסודרים. מסחר עצמאי בבורסה | מסחר ב-CFD | מסחר עצמאי בבורסה מול מסחר ב CFDS|