ביטוח משכנתא הינו בעצם ביטוח חיים או ביטוח הנכס אשר נועד למצב בו חס וחלילה מתרחש אסון והמלווים נפגעים או נפצעים ולכן לא יכולים לשלם את שארית ההחזרים הנותרים. ביטוח משכנתא מבטיח כי במקרה אסון מסוג זה חברת הביטוח תשלם את יתרת ההלוואה וכפועל יוצא הנכס לא יעוקל לרשות הבנק. חשוב לציין, כי ביטוח חיים הינו חיוני עבור כל אחד ללא קשר ללקיחת משכנתא. ביטוח חיים חיוני גם עבור אנשים בריאים מכיוון שלעיתים אסונות אינם תלויים בבריאות. ביטוח חיים נועד בעיקר עבור ממשיכי דרכך, על מנת לדאוג להם ולספק להם את החיים הטובים ביותר שאפשר.
מלבד ביטוח חיים, קיימים שני סוגי ביטוח עבור נכס: ביטוח מבנה וביטוח רכוש. הבנק ממנו נלקחת ההלוואה מחייב הזמנת ביטוח מבנה, אולם הזמנת ביטוח רכוש נתונה לשיקול המלווים בלבד, אולם מומלץ בחום להזמין גם ביטוח רכוש. שימו לב כי ביטוח משכנתא משרת קודם כל את האינטרסים של הבנק ולאחר מכן את האינטרסים של המלווה, לכן חשוב מאוד לקרוא ביסודיות את הפוליסה בכדי למנוע מצב שהבנק נשכר יותר ממך במצב של אסון. חשוב מאוד לקרוא ביסודיות את כל הסעיפים בתוך ביטוח משכנתא על מנת למנוע מצב של תשלום לתקופה ארוכה אך ללא דירה. חשוב לוודא את הגינות ביטוח המשכנתא, ולבחון שגם המלווים עצמם יוצאים נשכרים, ולכן רצוי לבצע את התהליך באמצעות עורך דין. בעבר, ביטוח משכנתאות היה שירות שהוצע על ידי הבנקים בלבד וכפועל יוצא הם הציעו מחירים מופקעים אולם כיום, ישנה תחרות קשה בתחום הן על ידי הבנקים עצמם והן על ידי חברות הביטוח ולכן המחירים סבירים.