בתי השקעות

בית השקעות

אם יש לכם סכום כסף פנוי להשקעה, גם אם לא גדול מדי, ישנן אופציות רבות להשקעה העומדות בפניכם- החל ממניות, אופציות ואגרות חוב וכלה בפיקדונות, קרנות ומק"מ. המסחר בכל אחד מאפיקי ההשקעות הללו, הנקראים גם מכשירים פיננסיים, טומן בחובו סיכונים שונים ואפשרויות רווח שונות, וכמעט בלתי אפשרי עבור המשקיע הפרטי והבודד להכיר את כולם בצורה טובה. מסיבה זו, משקיעים פרטיים רבים בוחרים להתמקד במכשירי השקעה מסוימים, כמו מניות, מט"ח או אופציות, ואילו אחרים בוחרים בניהול תיק השקעות חיצוני באמצעות בית השקעות. בתי השקעות אלו מעסיקים יועצי השקעות ומנהלי תיקי השקעות ותפקידם לבנות עבור כל לקוח את תמהיל ההשקעות המתאים לאופי שלו ולסיכון שהוא מוכן לקחת. בנוסף, הם משמשים בתור ברוקר ומבצעים עבור לקוחותיהם פעולות קניה ומכירה של ניירות ערך שונים.

על פי החוק לניירות ערך רשאי לעסוק בייעוץ בנושא השקעות רק מי שהוסמך על ידי הרשות לניירות ערך כיועץ השקעות מוסמך לאחר שעמד בהצלחה בבחינות בכלכלה, חשבונאות, סטטיסטיקה, מימון, דיני ניירות ערך, אתיקה מקצועית וניתוח של ניירות ערך ולאחר שהשלים תקופת התמחות בת שנה לפחות. מנהל תיקים הוא היחיד אשר רשאי לנהל תיקי השקעות עבור משקיעים אחרים ועל מנת לקבל את רישיונו עליו להיות יועץ השקעות מוסמך, לעמוד בבחינות נוספות ולהשלים תקופת סטאז' נוספת.

העברת ניהול תיק ההשקעות למהל תיקים מוסמך מטעם בית השקעות משמעותה הגדרה של מסגרת ההשקעה העומדת לרשותכם, העדפות ההשקעה שלכם ורמת הסיכון שאתם מוכנים ליטול על עצמכם. מנהל התיק שלכם מטעם בית ההשקעות יקבע מהו התמהיל המתאים ביותר לנתונים שהגדרתם, ירכוש עבורכם את ניירות הערך ויבצע פעולות בתיק שלכם בהתאם למדיניות שהגדרתם ועל סמך הרשאה כללית שאתם מספקים לו. מנהל התיק הוא למעשה מיופה הכוח שלכם בכל הקשור לפעילות בתיק.

היתרונות והחסרונות של ניהול תיקי השקעות

ניהול תיקי השקעות מקצועי טומן בחובו יתרונות רבים, אך גם כמה חסרונות, וננסה לעמוד על כולם. בין היתרונות הבולטים של ניהול תיקי השקעות על ידי בית השקעות-

1. מקצועיות- כאשר אתם מפקידים את ניהול תיק ההשקעות שלכם בידי בית השקעות מנוסה אתם למעשה רוכשים ממנו את ניסיונו הרב ואת היכרותו ארוכת הטווח עם המכשירים הפיננסיים השונים. ההבנה שלכם ויכולת הניתוח שלכם היא כנראה פחותה משל בית ההשקעות ואלו משמשים בידיו כלים לייצר עבורכם רווחים.

2. ניסיון- הניסיון של בית ההשקעות מאפשר לו ללמוד מטעויות העבר, מספק לו נתונים רבים לביצוע ניתוחים טכניים ומאפשר לו להתאים את תמהיל ההשקעות המתאים ביותר לכל משקיע. אין ספק כי זהו יתרון חשוב וכי משקיע הבוחר לנהל את תיק ההשקעות באופן עצמאי כמעט ולא יכול להגיע לאותה רמת התאמה.

3. אפשרות מעקב ובחינת הביצועים- למרות שהתיק אינו מנוהל באופן שוטף על ידכם, עדיין יש לכם גישה תמידית לתיק ואפשרות לראות בכל עת את ביצועיו. כמו-כן אתם יכולים להתערב בכל עת בניהול התיק ולבצע פעולות נוספות אם אתם סבורים שהם יניבו לכם רווחים גבוהים יותר.

4. היצע גדול של בתי השקעות- ישנם בתי השקעות רבים המציעים ניהול תיקים ללקוחות פרטיים והן מפרסמות מדי רבעון את הנתונים והביצועים של התיקים המנוהלים על ידן. נתונים אלו מאפשרים להשוות ביתר קלות בין בתי השקעות שונים ולבצע את הבחירה הטובה ביותר.

בין החסרונות של ניהול תיק השקעות על ידי בית השקעות חיצוני במקום ניהול של תיק השקעות באופן פרטי-

1. דמי ניהול ועמלות- מנהלי תיקים, כמו כולנו, אינם עובדים בחינם, ושכרם נגזר משני מקורות שונים- הראשון הוא דמי ניהול קבועים המשולמים למנהל התיק ללא קשר לביצועי התיק, והשני הוא עמלות בגין התשואה בתיק. שני אלו מכרסמים ברווחים של המשקיע.

2. ניהול שכלתני ולא אינטואיטיבי- מנהלי בתי השקעות מתאימים לכם תמהיל השקעות ואסטרטגיות השקעה על פי הנתונים שאתם מגדירים להם ובהתאם לניסיונם הרב ולכלי הניתוח בהם הם משתמשים. זהו ניהול שכלתני ויציב אך לא אינטואיטיבי, וישנם משקיעים רבים המעדיפים לנהל את התיק באופן המבוסס יותר על תחושות מאשר על נתונים.

3. רמת סיכון קבועה- רמת הסיכון שהגדרתם למנהל התיק היא רמת הסיכון של התיק שלכם, והיא תישאר קבועה לכל אורך תקופת הניהול. יש שמעדיפים זאת כך אך יש גם משקיעים שרואים בכך פגיעה ביכולת התמרון שלהם בתיק.